Wenn Sie sich nur eine einzige Finanzkennzahl ansehen dürften, sollte es der Free Cash Flow (FCF) sein.
Die Formel
FCF = Operativer Cashflow – Investitionsausgaben (CapEx)
Gewinn vs. Cash
Gewinne können durch Buchhaltungstricks (z. B. aggressive Umsatzrealisierung) aufgebläht werden. Aber Bargeld lügt nicht.
Warnsignal: Ein Unternehmen, das steigende Gewinne, aber 3 Quartale in Folge einen sinkenden FCF meldet, hat ein massives Problem.
FCF-Rendite (Yield)
FCF Yield = FCF je Aktie / Aktienkurs × 100
Eine Rendite über 5 % deutet oft auf eine Unterbewertung hin.
FCF-Checkliste
- Ist der FCF positiv und wächst er?
- Deckt der FCF die Dividenden komfortabel ab?