Eine "Value-Falle" (Value Trap) ist eine Aktie, die extrem billig aussieht (niedriges KGV, hohe Dividende), aber das Unternehmen stirbt einen langsamen Tod.
Was verursacht eine Value Trap?
- Struktureller Niedergang: Die Industrie stirbt aus (z.B. Printmedien).
- Technologische Disruption: Kodak verpasst die Digitalkamera.
- Schlechte Kapitalallokation: Zerstörung von Werten durch teure Übernahmen.
So erkennen Sie die Falle
Prüfen Sie immer den Umsatz und den Free Cash Flow. Wenn eine Aktie ein KGV von 5 hat, aber der Umsatz seit 4 Jahren jährlich um 10 % sinkt – bleiben Sie weg. Es ist billig, weil es wertlos wird.