Si solo pudieras mirar una métrica financiera, debería ser el Flujo de Caja Libre (FCF).
La fórmula
FCF = Flujo de Caja Operativo – Gastos de Capital (CapEx)
Beneficios vs. efectivo
| Truco Contable | Efecto en Beneficios | Efecto en FCF |
|---|---|---|
| Ingresos agresivos | Aumenta BPA ↑ | Sin efecto |
| Capitalizar gastos | Aumenta BPA ↑ | Sin efecto |
Alerta: Si una empresa reporta beneficios crecientes pero un FCF decreciente durante 3+ trimestres, algo va mal.
Rendimiento FCF
Rendimiento FCF = FCF por Acción / Precio de la Acción × 100
Un rendimiento FCF superior al 5% generalmente indica una acción infravalorada.
Checklist
- ¿El FCF es positivo y creciente?
- ¿El ratio FCF/BPA es superior a 0.8?
- ¿Puede el FCF cubrir los dividendos cómodamente?