La inflación es el destructor silencioso de la riqueza. Con una inflación anual del 3%, su poder adquisitivo se reduce a la mitad en 24 años.
La reacción en cadena
- Sube la inflación → El Banco Central sube los tipos
- Tipos más altos → Los préstamos se encarecen
- Crecimiento más lento → Las valoraciones se comprimen
- Caída de los precios de las acciones
Ganadores y perdedores
| Sector | Rendimiento | Por qué |
|---|---|---|
| Energía | ★★★★★ | Los precios del petróleo/gas suben |
| Inmobiliario | ★★★★☆ | Los valores y los alquileres aumentan |
| Consumo Básico | ★★★★☆ | Pueden repercutir los costes |
| Tecnología | ★★☆☆☆ | Los beneficios futuros valen menos |
Retorno real
Retorno Real = Retorno Nominal – Tasa de Inflación
Checklist
- ¿Mi cartera incluye materias primas o energía?
- ¿Las empresas tienen poder de fijación de precios?
- ¿Estoy evitando los bonos de larga duración?