Trouver la véritable valeur d'une action commence par l'une des métriques fondamentales : le Ratio Cours/Bénéfice (PER). Il indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfice.
La formule
Ratio PER = Prix de l'Action / Bénéfice Par Action (BPA)
Exemple : Si Apple se négocie à 190 $ et que son BPA des 12 derniers mois est de 6,42 $, alors son PER = 190 / 6,42 = 29,6x. Les investisseurs paient 29,60 $ pour chaque dollar de bénéfice annuel.
Les types de PER
- PER Historique (Trailing) — Utilise les 12 derniers mois de bénéfices réels.
- PER Prévisionnel (Forward) — Utilise les estimations des analystes pour l'année à venir.
Qu'est-ce qu'un "bon" PER ?
| Secteur | Fourchette Typique | Pourquoi ? |
|---|---|---|
| Services Publics | 12x – 18x | Croissance lente, stable |
| Banques | 8x – 14x | Cyclique, régulé |
| Technologie | 25x – 45x | Fortes attentes de croissance |
| Santé | 15x – 30x | Prime d'innovation |
| Biens de Consommation | 18x – 25x | Défensif, prévisible |
Règle d'or : Comparez toujours le PER avec sa propre moyenne sur 5 ans et avec ses concurrents.
L'approche Aristockrat
Notre IA compare le PER Forward vs. PER Trailing pour détecter la dynamique et l'analyse conjointement avec le ratio PEG.