Wirtschaftliche Burggräben: Die Geheimwaffe von Warren Buffett

Warren Buffett sucht Unternehmen mit "weiten Burggräben" (Moats), die das Geschäft vor der Konkurrenz schützen.

Die 5 Moat-Arten

1. Markenmacht: Apple, Coca-Cola (Kunden zahlen Premium-Preise).
2. Netzwerkeffekte: Visa, Meta (Das Netzwerk wird mit jedem Nutzer wertvoller).
3. Kostenvorteile: Walmart, Amazon.
4. Wechselkosten: Microsoft, SAP (Software-Wechsel ist zu teuer/aufwendig).
5. Patente: Pfizer (Pharma).

Moat-Checkliste

• Liegt der ROE seit 10 Jahren über 15 %?
• Kann die Firma Preise anheben, ohne Kunden zu verlieren?