Return on Equity (ROE) răspunde celei mai importante întrebări: „Pentru fiecare leu investit de acționari, câți bani de profit generează managementul?"
Formula
ROE = Venit Net / Capital Propriu × 100
Benchmarks ROE
| Interval ROE | Interpretare |
|---|---|
| > 20% | Excepțional |
| 15% – 20% | Foarte bun |
| 10% – 15% | Mediu |
| < 5% | Slab |
Analiza DuPont
ROE = Marja de Profit × Rotația Activelor × Multiplicatorul de Capital
Atenție: Un ROE mare obținut prin leverage excesiv (Multiplicator de Capital mare) este un semnal roșu. Compania obține randamente prin acumulare de datorii.
Checklist ROE
- Este ROE constant peste 15% în ultimii 5 ani?
- Este ROE determinat de marje de profit, nu de leverage?
- Cum se compară cu mediana industriei?