Cum funcționează scorul Aristockrat
Fiecare acțiune de pe Aristockrat primește un scor de la 0 la 100 care rezumă datele fundamentale, evaluarea, tendința prețului și sentimentul pieței. Scorul este calculat de un motor bazat pe reguli din peste 120 de indicatori și este actualizat în fiecare zi de tranzacționare. Această pagină explică ce intră în calcul, cum este ponderat și care îi sunt limitele.
Cele cinci categorii
Fiecare indicator aparține unei categorii. În cadrul unei categorii, semnalele pozitive și negative se compensează, iar rezultatul net este scalat la un scor de categorie între 0 și 100, unde 50 este neutru. Scorul general este o medie ponderată a semnalelor din categorii:
| Categorie | Pondere | Ce măsoară |
|---|---|---|
| Calitate | 27% | Profitabilitatea, soliditatea bilanțului și calitatea profitului: rentabilitatea capitalului investit (și ROIC minus costul capitalului), ROE, ROA, marjele operaționale, nete și de flux de numerar liber, datoria raportată la capitalul propriu, datoria netă raportată la EBITDA, acoperirea dobânzilor, lichiditatea curentă și imediată, Piotroski F-Score, Altman Z-Score, Beneish M-Score, angajamentele contabile și conversia în flux de numerar liber. Băncile sunt evaluate după indicatori bancari (CET1, marja netă de dobândă, raportul credite/depozite, eficiența, costul riscului). |
| Creștere | 22% | Creșterea veniturilor și a profitului, rata anuală compusă a veniturilor și a EPS pe mai mulți ani, creșterea estimată a EPS, creșterea fluxului de numerar liber și regula lui 40. |
| Evaluare | 18% | P/E și P/E estimat (față de mediana sectorului), PEG, P/S, P/B, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/FCF, randamentul profitului și al fluxului de numerar liber, randamentul pentru acționari, numărul Graham și valoarea justă Peter Lynch. Pentru REIT-uri se folosesc P/FFO și P/AFFO în locul P/E. |
| Momentum | 18% | Tendința pe termen lung a prețului și riscul: poziția față de media mobilă de 200 de zile, încrucișarea mediilor de 50 și 200 de zile, momentum pe 12-1 luni, puterea relativă față de S&P 500, distanța față de maximul și minimul pe 52 de săptămâni, volatilitatea, scăderea maximă și randamentele ajustate la risc (Sharpe, Sortino, Calmar). Indicatorii pe termen scurt (RSI, MACD, fluxul de bani, mediile de 20 și 50 de zile) sunt afișați, dar nu sunt punctați: momentul intrării ține de semnalul de swing trading. |
| Sentiment | 15% | Recomandările analiștilor și îmbunătățirile recente, rezultatele peste așteptări și surprizele, revizuirile EPS din ultimele 30 de zile, cumpărările și vânzările insiderilor, deținerile instituționale, pozițiile short și potențialul de creștere ajustat la risc până la ținta analiștilor. |
Procentele sunt ponderile maxime. Ponderea unei categorii este redusă atunci când pentru o acțiune sunt disponibili doar câțiva dintre indicatorii ei, astfel încât unul sau două puncte de date să nu poată susține o categorie întreagă.
Comparat cu sectorul, nu cu întreaga piață
Un P/E de 30 înseamnă altceva pentru o companie de software decât pentru o companie de utilități. Multiplii de evaluare și indicatorii de calitate, cum ar fi marjele și rentabilitatea capitalului, sunt comparați cu mediana sectorului acțiunii. Băncile, asigurătorii, REIT-urile și utilitățile reglementate folosesc indicatori adaptați, deoarece măsuri precum fluxul de numerar liber sau gradul de îndatorare descriu modelul lor de afaceri, nu sănătatea lor. În plus, scorul tipic al fiecărui sector este eliminat, astfel încât o acțiune este clasată față de propriul sector și niciun sector nu pare mai bun doar pentru că regulile lui sunt mai îngăduitoare.
Semnalele de alarmă plafonează scorul
Unele semnale de avertizare cântăresc mai mult decât orice număr de indicatori buni: semne de posibilă manipulare a profitului (Beneish M-Score), risc ridicat de faliment (Altman Z-Score), o companie care își consumă rapid numerarul sau o rentabilitate a capitalului sub costul capitalului. Fiecare semnal de alarmă confirmat scade scorul maxim pe care îl poate atinge acțiunea, oricât de bune ar fi celelalte date.
De la scor la recomandare
| Scor | Recomandare |
|---|---|
| 73–100 | Cumpărare puternică |
| 66–72 | Cumpărare |
| 48–65 | Păstrare |
| 30–47 | Vânzare |
| 0–29 | Vânzare puternică |
Intervalele sunt stabilite astfel încât aproximativ 8% dintre acțiuni să primească Cumpărare puternică, 30% Cumpărare sau mai bine și 20% Vânzare sau mai rău. Un calificativ se schimbă doar când scorul depășește intervalul cu cel puțin 2 puncte, astfel încât mișcările zilnice mici în jurul unei limite nu îl schimbă.
Avantaj competitiv, evaluare și risc
Pe lângă scor, fiecare acțiune primește trei calificative scurte. Avantajul competitiv (moat) combină calitatea (65%) și creșterea (35%), cu bonusuri pentru rentabilitate a capitalului și marje ridicate și plafoane când rentabilitatea capitalului este slabă: Larg (80+), Moderat (60–79), Îngust (40–59) sau Inexistent. Calificativul de evaluare (Subevaluat, Corect sau Supraevaluat) compară prețul cu mai multe modele de valoare justă și cu multiplii sectorului. Calificativul de risc (Scăzut, Mediu sau Ridicat) însumează volatilitatea prețului (beta, scăderea maximă, volatilitatea), îndatorarea ridicată și numărul zonelor problematice semnalate: solvabilitate, lichiditate, consum de numerar, profitabilitate și contabilitate.
Acoperirea datelor și nivelul de încredere
Fiecare scor are un nivel de încredere care depinde de cât de complete sunt datele. Când o acțiune are prea puțini indicatori independenți sau date din prea puține categorii, este marcată ca având date insuficiente, iar calificativele de avantaj competitiv și de evaluare nu sunt afișate în loc să fie ghicite.
Date și actualizări
Prețurile, situațiile financiare, estimările analiștilor și datele despre acționariat provin din surse publice de date de piață și sunt actualizate în fiecare zi de tranzacționare. Acoperirea include S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, DAX 40, CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, AEX, SMI, OMX Nordic 40, BEL 20 și o listă de alte companii mari din SUA și Europa.
Limite
Scorul este un rezumat cantitativ al datelor publicate. Nu știe despre știri, schimbări în conducere sau evenimente care nu se văd încă în cifre, iar furnizorii de date pot întârzia sau greși. Este un punct de plecare pentru propria cercetare, nu o recomandare de investiții.
Explorează scorurile
Vezi toate acțiunile notate pe pagina de acțiuni sau răsfoiește pe sectoare: Imobiliare, Finanțe, Tehnologia informației, Sănătate, Energie, Utilități, Materiale, Servicii de comunicații, Bunuri de bază, Consum discreționar, Industrie. Sau pe indici: S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, DAX 40, CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, AEX, SMI, OMX Nordic 40, BEL 20.