Datoria este o sabie cu două tăișuri. Raportul Datorie/Capital este prima linie de apărare.
Formula
D/E = Datorii Totale / Capital Propriu
Ce este un D/E „sigur"?
| Interval D/E | Nivel de Risc | Sectoare Tipice |
|---|---|---|
| 0 – 0.5 | Foarte conservator | Tech, Sănătate |
| 0.5 – 1.0 | Sănătos | Industriale, Consum |
| 1.0 – 2.0 | Moderat îndatorat | Imobiliare, Telecom |
| > 5.0 | Zona de pericol | Companii în dificultate |
Semnale de avertizare
- D/E în creștere 3+ ani consecutivi
- Cheltuieli de dobândă consumând >30% din venitul operațional
- Downgrade-uri de rating de credit
- Rezerve de cash în scădere în timp ce datoria crește
Checklist
- Este D/E sub media industriei?
- Este stabil sau în scădere pe ultimii 5 ani?
- Poate venitul operațional acoperi dobânzile de cel puțin 3x?