Inflația este distrugătorul tăcut al averii. La 3% inflație anuală, puterea ta de cumpărare se înjumătățește în doar 24 de ani.
Reacția în lanț
- Inflația crește → Banca centrală crește dobânzile
- Dobânzi mari → Împrumuturile devin scumpe
- Împrumuturi scumpe → Companiile încetinesc investițiile
- Creștere mai lentă → Evaluările acțiunilor se comprimă
- Evaluări mai mici → Prețurile acțiunilor scad
Câștigători și perdanți în perioadele de inflație
| Sector | Performanță | De ce? |
|---|---|---|
| Energie | ★★★★★ | Prețurile petrol/gaz cresc cu inflația |
| Imobiliare | ★★★★☆ | Valorile proprietăților și chiriile cresc |
| Bunuri de Consum | ★★★★☆ | Pot transfera costurile la consumatori |
| Tehnologie | ★★☆☆☆ | Câștigurile viitoare valorează mai puțin |
Randamentul real
Randament Real = Randament Nominal – Rata Inflației
Checklist de protecție
- Include portofoliul meu mărfuri sau expunere la energie?
- Sunt companiile mele cu putere de stabilire a prețurilor?
- Evit obligațiunile pe termen lung?