Dacă nu reții nimic altceva din toată teoria investițiilor, reține asta: Marjă de Siguranță.
Conceptul
Marja de siguranță înseamnă cumpărarea unei acțiuni la un preț semnificativ sub valoarea sa intrinsecă estimată.
Benjamin Graham: „Funcția marjei de siguranță este, în esență, aceea de a face inutilă o estimare exactă a viitorului."
Exemplu
Valoare Intrinsecă: $100
Preț de Piață: $65
Marjă de Siguranță: 35%
Cât de mare trebuie să fie marja?
| Tip Investitor | Marjă Minimă |
|---|---|
| Conservator (Graham) | 33-50% |
| Moderat (Buffett) | 25-33% |
| Creștere (Lynch) | 15-25% |
| Speculativ | 0% (fără marjă = joc de noroc) |
Checklist
- Am calculat valoarea intrinsecă folosind cel puțin 2 metode?
- Este prețul curent cu cel puțin 25% sub estimarea mea conservatoare?
- Am testat ipotezele sub stres (ce dacă creșterea e 50% mai mică)?