Como funciona a pontuação Aristockrat
Cada ação na Aristockrat recebe uma pontuação de 0 a 100 que resume os seus fundamentais, a avaliação, a tendência do preço e o sentimento do mercado. A pontuação é calculada por um motor baseado em regras a partir de mais de 120 indicadores e atualizada em cada dia de negociação. Esta página explica o que entra no cálculo, como é ponderado e quais são os seus limites.
As cinco categorias
Cada indicador pertence a uma categoria. Dentro de uma categoria, os sinais positivos e negativos compensam-se e o resultado líquido é convertido numa pontuação de 0 a 100, em que 50 é neutro. A pontuação global é uma média ponderada dos sinais de cada categoria:
| Categoria | Peso | O que mede |
|---|---|---|
| Qualidade | 27% | Rentabilidade, solidez do balanço e qualidade dos lucros: rendibilidade do capital investido (e ROIC menos custo do capital), ROE, ROA, margens operacional, líquida e de fluxo de caixa livre, dívida sobre capital próprio, dívida líquida sobre EBITDA, cobertura de juros, rácios de liquidez geral e imediata, Piotroski F-Score, Altman Z-Score, Beneish M-Score, acréscimos e conversão em fluxo de caixa livre. Os bancos são avaliados com métricas bancárias (CET1, margem financeira, rácio de crédito sobre depósitos, eficiência, custo do risco). |
| Crescimento | 22% | Crescimento das receitas e dos lucros, taxa de crescimento anual composta das receitas e do EPS em vários anos, crescimento esperado do EPS, crescimento do fluxo de caixa livre e a regra dos 40. |
| Avaliação | 18% | P/L e P/L estimado (face à mediana do setor), PEG, P/S, P/B, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/FCF, rendibilidade dos lucros e do fluxo de caixa livre, rendibilidade para o acionista, o número de Graham e o valor justo de Peter Lynch. Os REIT usam P/FFO e P/AFFO em vez do P/L. |
| Momentum | 18% | Tendência do preço a longo prazo e risco: posição face à média móvel de 200 dias, cruzamento das médias de 50 e 200 dias, momentum de 12-1 meses, força relativa face ao S&P 500, distância à máxima e à mínima de 52 semanas, volatilidade, queda máxima e retornos ajustados ao risco (Sharpe, Sortino, Calmar). As leituras de curto prazo (RSI, MACD, fluxo de dinheiro, médias de 20 e 50 dias) são mostradas mas não pontuam: o momento de entrada cabe ao sinal de swing trading. |
| Sentimento | 15% | Recomendações dos analistas e revisões em alta recentes, resultados acima do esperado e surpresas, revisões do EPS a 30 dias, compras e vendas de insiders, participação institucional, posições curtas e o potencial ajustado ao risco até ao preço-alvo dos analistas. |
As percentagens são os pesos máximos. O peso de uma categoria é reduzido quando só alguns dos seus indicadores estão disponíveis para uma ação, para que um ou dois dados não possam sustentar uma categoria inteira.
Comparada com o setor, não com todo o mercado
Um P/L de 30 não significa o mesmo para uma empresa de software e para uma elétrica. Os múltiplos de avaliação e as medidas de qualidade, como as margens e a rendibilidade do capital, são comparados com a mediana do setor da ação. Bancos, seguradoras, REIT e utilities reguladas usam indicadores adaptados, porque métricas como o fluxo de caixa livre ou o endividamento descrevem o seu modelo de negócio e não a sua saúde. Além disso, a pontuação típica de cada setor é descontada, para que uma ação seja classificada face ao seu próprio setor e nenhum setor pareça melhor só porque as suas regras são mais brandas.
Os sinais de alerta limitam a pontuação
Alguns sinais de alerta pesam mais do que qualquer número de bons rácios: indícios de possível manipulação de lucros (Beneish M-Score), risco elevado de falência (Altman Z-Score), uma empresa a consumir rapidamente a sua liquidez ou uma rendibilidade do capital abaixo do custo do capital. Cada sinal de alerta confirmado reduz a pontuação máxima que a ação pode atingir, por melhores que sejam os restantes dados.
Da pontuação à recomendação
| Pontuação | Recomendação |
|---|---|
| 73–100 | Compra forte |
| 66–72 | Compra |
| 48–65 | Manter |
| 30–47 | Venda |
| 0–29 | Venda forte |
As faixas são definidas para que cerca de 8% das ações tenham Compra forte, 30% Compra ou melhor e 20% Venda ou pior. Uma classificação só muda quando a pontuação sai da sua faixa em pelo menos 2 pontos, por isso pequenos movimentos diários junto a um limite não a alteram.
Vantagem competitiva, avaliação e risco
Além da pontuação, cada ação recebe três classificações curtas. A vantagem competitiva (moat) combina qualidade (65%) e crescimento (35%), com bónus para rendibilidades do capital e margens elevadas e limites quando a rendibilidade do capital é fraca: Ampla (80+), Moderada (60–79), Estreita (40–59) ou Nenhuma. A classificação de avaliação (Subavaliada, Justa ou Sobreavaliada) compara o preço com vários modelos de valor justo e com os múltiplos do setor. A classificação de risco (Baixo, Médio ou Alto) soma a volatilidade do preço (beta, queda máxima, volatilidade), o endividamento elevado e o número de áreas problemáticas assinaladas: solvência, liquidez, consumo de caixa, rentabilidade e contabilidade.
Cobertura de dados e confiança
Cada pontuação tem um nível de confiança que depende de quão completos são os dados. Quando uma ação tem poucos indicadores independentes, ou dados de poucas categorias, é marcada como tendo dados insuficientes e as classificações de vantagem competitiva e de avaliação não são mostradas em vez de serem adivinhadas.
Dados e atualizações
Os preços, as demonstrações financeiras, as estimativas dos analistas e os dados de acionistas vêm de fontes públicas de dados de mercado e são atualizados em cada dia de negociação. A cobertura inclui S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, DAX 40, CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, AEX, SMI, OMX Nordic 40, BEL 20 e uma lista de outras grandes empresas dos EUA e da Europa.
Limitações
A pontuação é um resumo quantitativo de dados publicados. Não conhece notícias, mudanças na gestão nem acontecimentos que ainda não se refletem nos números, e os fornecedores de dados podem atrasar-se ou errar. É um ponto de partida para a sua própria análise, não aconselhamento de investimento.
Explore as pontuações
Veja todas as ações pontuadas na página de ações ou explore por setor: Imobiliário, Finanças, Tecnologia da informação, Saúde, Energia, Utilidades públicas, Materiais, Serviços de comunicação, Bens de consumo básico, Consumo discricionário, Indústria. Ou por índice: S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, DAX 40, CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, AEX, SMI, OMX Nordic 40, BEL 20.